¿Qué pasó?
Varias acciones subieron en la sesión de la tarde después de que el sector de consumo discrecional se recuperara junto con un amplio repunte del mercado, ayudado por la reducción del riesgo geopolítico y un retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro desde los niveles que desencadenaron la liquidación de la semana anterior.
El sector estuvo entre los más afectados cuando el Nasdaq cayó un 4,2% y el rendimiento a 10 años se disparó por encima del 4,5%, lo que generó preocupaciones sobre los costos de la deuda de los consumidores y la capacidad de gasto discrecional.
Cuando Irán declaró completada su primera ola de ataques y Trump presionó por un alto el fuego, los precios del petróleo retrocedieron desde los máximos registrados durante la noche, reduciendo el riesgo de shock de los precios de la energía que había amenazado con apretar los presupuestos de los hogares. La Copa del Mundo que comenzó esta semana añadió un modesto impulso al gasto de los consumidores en el comercio minorista, el entretenimiento y los viajes.
El mercado de valores reacciona exageradamente a las noticias y las grandes caídas de precios pueden presentar buenas oportunidades para comprar acciones de alta calidad.
Entre otras, las siguientes acciones se vieron afectadas:
Acercamiento al arreglo de puntadas (SFIX)
Las acciones de Stitch Fix son extremadamente volátiles y han tenido 42 movimientos superiores al 5% durante el último año. En ese contexto, el movimiento de hoy indica que el mercado considera esta noticia significativa pero no algo que cambiaría fundamentalmente su percepción del negocio.
El gran movimiento anterior sobre el que escribimos fue hace tres días, cuando las acciones cayeron un 5,4% ante la noticia de que las acciones de consumo discrecional retrocedieron, impulsadas por una caída en Lululemon cuando la compañía recortó su guía de ingresos para todo el año a $11.000-$11.150 millones de dólares desde $11.350-$11.500 millones, citando un menor tráfico de consumidores en EE.UU., una reacción negativa de la marca en las redes sociales y lanzamientos de productos de bajo rendimiento.
La presión en todo el sector provino de los datos de empleo. Las nóminas de mayo de 172.000, más del doble del consenso de 80.000, hicieron visibles las expectativas de subidas de tipos y elevaron el coste del endeudamiento de los consumidores.
Para los nombres discrecionales, el riesgo se agrava: los elevados precios del petróleo debido al conflicto con Irán están erosionando los presupuestos de los hogares, los costos reales de endeudamiento siguen siendo altos y el recorte de orientación explícito de Lululemon sobre una menor participación del cliente proporciona una señal viva de que los consumidores estadounidenses se están volviendo más selectivos. Las acciones que ya tenían valoraciones elevadas fueron las más expuestas.
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