Braulio Carbajal
Periódico La Jornada
Viernes 19 de junio de 2026, p. 15
Los ingresos que obtuvieron las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afore) por el cobro de comisiones por gestionar el ahorro de los trabajadores sumaron entre enero y mayo pasados 19 mil 2 millones de pesos, informó el organismo regulador del sector. Esta cantidad superó en 13.3 por ciento en términos reales –ya descontado el efecto de la inflación– a la que captaron por la misma vía en el periodo comparable de 2025 y resultó ser la más elevada desde 2021, añadió.
Ayer, La Jornada publicó que en los primeros cinco meses del año las empresas que gestionan los ahorros pensionarios de los trabajadores tuvieron ganancias sin precedente por 7 mil 653 millones de pesos, una cantidad superior en 21.4 por ciento en términos nominales –sin considerar la inflación– y de 16.6 por ciento real respecto a igual periodo de 2025 (https://t.ly/SlOhd).
La Consar subrayó ayer que en términos reales la utilidad neta de 2026 no es la más alta del sistema, pues se ubica por debajo de lo registrado en 2019 y 2020. En sus reportes mensuales, el organismo suele informar variaciones nominales.
La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), organismo regulador del sector, destacó ayer que el ingreso por comisiones es el indicador más adecuado para medir la evolución de las administradoras. La utilidad neta, añadió, presenta distorsiones derivadas de la “participación en los resultados de subsidiarias”, una partida contable que registra rendimientos de inversiones de la reserva especial que cada Afore constituye con recursos propios.
En términos generales, los ingresos por el cobro de comisiones al ahorro de los trabajadores forman parte de los ingresos totales, los cuales, una vez descontados todos los gastos y el pago de impuestos, derivan en la ganancia neta de las empresas propietarias de las Afore.
En el caso de los ingresos por comisiones, dijo, tampoco se han recuperado los niveles de 2021, cuando alcanzaron 20 mil 797 millones de pesos en el acumulado a mayo, cifra superior en términos reales a la actual.
El regulador atribuyó el crecimiento de los ingresos a la reforma de pensiones de 2020, que implementó un aumento gradual de las aportaciones a la cuenta individual con meta en 2031, lo que eleva el volumen de activos administrados.
“Dado que las administradoras cobran una comisión por la gestión de la cuenta individual, que para 2026 el promedio es de 0.538 por ciento sobre los activos administrados, el aumento de las aportaciones se traduce de manera natural en un mayor volumen de ingresos. No obstante, como consecuencia de la disminución de las comisiones, en términos reales aún no se alcanzan los niveles registrados en 2021”, expuso la Consar a este diario.
Al cierre de mayo, de acuerdo con la Consar, los activos netos del Sistema de Ahorro para el Retiro registraron un crecimiento anual de 20.8 por ciento nominal y 16.2 real, y en los últimos 12 meses el sistema acumuló plusvalías por 1.2 billones de pesos (https://t.ly/TMMf8).
