Golden Entertainment apuesta a que alejarse de los mercados públicos dará sus frutos con algo valioso en el entorno de juego actual: tiempo.
Días después del operador finalizó un acuerdo de arrendamiento principal triple neto por valor de 1.160 millones de dólares El vicepresidente ejecutivo y director de operaciones de la empresa, Blake Sartini II, que involucra al fideicomiso de inversión inmobiliaria Vici Properties Inc., dijo que la transacción marca un reinicio estratégico diseñado para eliminar las limitaciones de los ciclos de ganancias trimestrales y reorientar el liderazgo en la ejecución a largo plazo.
La explicación más simple, dijo, es que devolver a Golden Entertainment a sus raíces como entidad privada era la mejor manera de servir a sus clientes, muchos de los cuales residen en el sur de Nevada.
“Para nosotros, la propiedad familiar realmente significa rostros reales con verdadera responsabilidad”, dijo Sartini II al Las Vegas Review-Journal. “Ahora que podemos volver a ser una empresa privada de propiedad familiar, podemos exponernos y hacerles saber a los clientes a través de quién se ofrece esa experiencia”.
Sartini II dijo que la decisión estuvo determinada, en parte, por las condiciones más amplias en el sector del juego durante el último año y medio, que describió como un período de presión sostenida sobre las valoraciones de las acciones que finalmente creó una apertura para la transacción.
“Cuando se analiza el sector del juego en su conjunto durante los últimos 15 a 18 meses, se ha visto golpeado”, dijo. “Se había negociado hasta un punto en el que las valoraciones eran tan bajas que, en última instancia, esta oportunidad no habría sido posible si nuestras acciones no hubieran estado deprimidas (tanto). La devaluación general de la industria o del sector mismo nos ayudó a poder convertir este acuerdo en una oportunidad que tenía mucho sentido para nosotros y para la empresa en el futuro”.
Según los términos de la transacción, Vici adquirió los bienes raíces subyacentes de siete propiedades de Nevada operadas por Golden Entertainment. Las propiedades se alquilan nuevamente en virtud de un contrato de arrendamiento principal triple neto a 30 años con un pago de alquiler anual inicial de $87 millones, con incrementos anuales del 2 por ciento a partir del tercer año.
La medida subraya la estrategia de mercado dual de Golden, con exposición al Strip por un lado y una base más grande y estable de operaciones locales y regionales de Nevada por el otro. Las operaciones de Golden incluyen Strat, dos Arizona Charlie’s en Las Vegas, los casinos Aquarius y Edgewater en Laughlin, el Pahrump Nugget Hotel and Casino, Gold Town Casino, Lakeside Casino &RV Park y la cadena de tabernas de juego locales de PT.
Si bien reconoció la continua volatilidad en el Strip, Sartini II señaló un desempeño más sólido en los mercados locales como un pilar clave de las perspectivas de la compañía.
“Para nosotros, los mercados locales y regionales en Nevada han sido muy estables, si no en crecimiento”, dijo, citando el crecimiento de la población en el sur de Nevada y la inversión continua en el negocio de tabernas de la compañía.
Operacionalmente, Sartini II dijo que el cambio tendrá poco impacto inmediato en la gestión diaria, pero permitirá a la empresa avanzar hacia una planificación a más largo plazo en lugar de ciclos de informes a corto plazo.
“Todo sigue igual”, dijo. “Pero ahora podemos operar con un plan de 12 meses en lugar de un boletín de calificaciones de tres meses. Eso permite una mejor toma de decisiones en toda la cartera”.
Los empleados, añadió, han respondido en gran medida positivamente al cambio, particularmente los miembros del equipo con mucho tiempo en las operaciones de tabernas y casinos de Golden que son anteriores a la cotización pública de la compañía.
“El regreso a la privacidad ha sido bienvenido”, afirmó. “Muchos de los miembros de nuestro equipo han estado con nosotros desde el principio. Esto les resulta familiar”.
El liderazgo de Golden ha enmarcado la transacción como un regreso a sus raíces en Nevada, al mismo tiempo que posiciona a la compañía para una asignación de capital y una gestión de cartera más flexibles en un panorama de juego cambiante.
“Nos reiniciamos intencionalmente en el sur de Nevada”, dijo el presidente y director ejecutivo de Golden Entertainment, Blake L. Sartini, a los reguladores del juego de Nevada en abril. “Soy un gran defensor de poder conducir y visitar y tocar nuestras propiedades a diario”.
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